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股票代码 维信金科股票(02003)怎么样?港股维信金科股票代码及公司介绍

2019-07-07作者:股票配资来源:我要配资次阅读

维信金科

公司简介

维信金科(02003)是中国领先的独立线上消费金融服务提供商,为客户提供量身定制的消费金融产品,目标客户群体定位为持有银行账户及信用卡但未得到传统金融机构充分服务的优质及近乎优质借款人。公司提供三大信贷产品系列,即信用余额代偿产品、消费信贷产品、线上至线下信贷产品,旗下品牌包括维信卡卡贷、豆豆钱和星星钱袋。

根据行业报告,以截至2017年末的未偿还贷款本金余额计,维信金科是中国排名前十的独立线上消费金融服务提供商之一,公司旗下的维信卡卡贷产品系列在中国的信用卡余额代偿市场排名第一,约占16.4%的市场份额。

IPO信息

香港发售股份数:6,857,200(10%)

国际配售股份数:61,714,600(90%)

超额配股权:10,103,800(额外15%)

发行价:20-23港元

上市市值:99.46-114.38亿港元

每手买卖单位:200股

发行后每股有形净资产:6.30-6.70港元


保荐人:瑞士信贷(香港)有限公司、高盛(亚洲)有限责任公司、摩根大通证券(远东)有限公司

承销商:瑞士信贷(香港)有限公司、高盛(亚洲)有限责任公司、摩根大通证券(亚太)有限公司、德意志银行香港分行、中银国际亚洲有限公司、海通国际证券有限公司、创富融资有限公司、佳富达证券有限公司

回拨机制:15倍以下(不超过20%);15-50倍(30%);50-100倍(40%);100倍以上(50%)

基石投资者:中信资本控股有限公司(7800万港元)、中国对外经济贸易信托有限公司(2000万美元)


招股时间:2018/6/7(周四)至2018/6/13(周三)

定价日期:2018/6/13(周三)

公布分配结果:2018/6/20(周三)

上市交易:2018/6/21(周四)


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发展历程

维信金科自2006年3月开展消费金融业务,面向未得到传统金融机构充分服务的优质及近乎优质借款人。公司联合创始人为马廷雄和廖世宏,前者拥有超过26年银行和金融以及自然资源行业经验,曾担任Bankers Trust Company等国际机构的高级管理职务,以及中信资源(01205)和寰宇国际金融(01046)等上市公司职务;后者涉足香港金融行业超过十年,在一家大型银行机构三和银行任职。

自成立以来,维信金科获得若干轮融资(可转换可赎回优先股),总额超过2亿美元,包括:2012年3月,发行A系列优先股,总额5500万美元;2014年8月,发行B系列优先股,总额4500万美元;2016年3月,发行B+系列优先股,总额5500万美元;2017年10月,发行C系列优先股,总额5000万美元。

股权结构示意图:

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里程碑:

2006年3月,作为中国第一批消费金融服务提供商建立业务。

2007年11月,自主开发的操作系统Vision业务系统开始运行。

2012年9月,开始在信用评估程序中实行首个评分卡。

2015年5月,推出首个科技辅助信贷产品——卡卡贷。

2015年8月,开始与中国电信天翼电子商务有限公司进行业务合作。

2015年10月,推出豆豆钱产品。

2016年1月,开始与京东集团进行业务合作。

2016年6月,开始与银联商务股份有限公司、中移电子商务有限公司进行业务合作;

2017年4月,开始与去哪儿网集团进行业务合作。

2017年8月,通过软件即服务平台(SaaS)开始将蜂鸟系统商业化,增强对资金合作方的信用评估能力。

2017年10月,完成来自TPG Growth III SF Pte. Ltd.约5000万美元融资。

盈利模式

维信金科基于金融是金融科技的核心且风险管理是金融的核心的理念建立并拓展线上消费金融业务。公司使用「信用加补充」数据方式建立并开发细化的风险定价能力,目前已开发出一套多维度评分卡用于信用风险量化的模型,主要基于对央行征信中心负责维护中国国家商业及消费信贷的汇报系统的消费者信用数据的分析。此外,公司亦收集多种来源累积的补充数据分析来增强信用数据分析,以进一步强化评分卡。公司以未得到充分服务的优质及近乎优质的借款人为目标,根据借款人风险状况及信贷所需的应用场景提供量身定制的信贷产品。

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在线上消费金融价值链中,除处于中心地位的维信金科外,该业务模式的主要参与者一般包括借款人、业务合作方和资金合作方。维信金科提供有效的解决方案以应对未得到充分服务的优质及近乎优质借款人的信贷需求,使资金合作方可更改其风险与收入状况至借款人,并通过与业务合作方的合作优化评分卡的有效性。

对借款人而言,维信金科为其提供在价格上具有竞争力的信贷解决方案,通过使用维信金科的产品,借款人有机会形成稳固、官方的信用记录。对业务合作方而言,维信金科推动与业务合作方进行可持续及互利的合作,包括联合建模与精准营销计划,使业务合作方受益于更好的信用评分模型进行工作,用以应对所展示的应用场景。对资金合作方而言,维信金科为资金合作方提供按各种风险裁量程度量身定制的解决方案,以将其风险及回报状况扩展至未得到充分服务的优质及近乎优质借款人,而在传统产品或业务模型下,这些借款人往往不被触及。

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维信金科主要提供三大信贷产品系列(均为分期付款的产品),即信用余额代偿产品、消费信贷产品、线上至线下信贷产品。三大信贷产品系列的贷款实现量如下表所示:

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信用卡余额代偿产品——品牌为「维信卡卡贷」,是为信用卡持有人提供的余额代偿解决方案,使信用卡持有人可将其信用卡负债余额结转至维信金科的分期信贷并将其短期流动性管理需求相连接。维信卡卡贷提供6个月和12个月分期付款,贷款平均加权期限约10个月,平均贷款规模约人民币1.6万元,平均名义年利率和实际年利率分别约19.9%和34.4%。

消费信贷产品——拥有14个消费信贷产品,基于特定应用场景就不同的消费情景而设计,主要品牌包括豆豆钱(家庭消费融资产品)和星星钱袋(主要目标群体为刚出校门的年轻白领)。公司提供1-24个月分期消费信贷产品,贷款平均加权期限约9个月,平均贷款规模约人民币2000元,平均名义年利率和实际年利率分别约21.5%和30.2%。

线上至线下信贷产品——服务于更大额的融资需求,与消费信贷产品大致相似,但要求在线下营业网点进行身份验证以加强信用风险控制,品牌为贷贷看。多数线上至线下信贷产品为6-60个月的分期产品,贷款加权平均期限约49个月,平均贷款规模约人民币13.9万元,平均名义年利率和实际年利率分别约15.4%和26.2%。

整体而言,维信金科的贷款实现量如下表所示:

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截至2017年底,维信金科累计已验证3410万名用户的身份,其中超过81.4%在央行征信中心拥有信用记录。2015-2017年,公司共完成约480万笔交易,为约250万借款人提供信贷产品。维信金科的大部分借款人年龄介于25-30岁,就2018年1-4月实现的贷款而言,公司约93.3%的贷款实现量的借款人为信用卡持有人,且约94.3%的借款人拥有官方信用记录。

维信金科通过「蜂鸟系统」分配信用评分,该系统赋予一系列信用评估因素不同的分值和权重,用以计算信用评分。根据信用评分及其他因素评估,维信金科将拥有官方信用记录的借款人分类为I至VI六个信用评级类别,VI类为最高信用评级类别。V至VI类借款人为优质借款人,按一年内累计基准评估,预期其三个月以上逾期率低于5%;I至IV类借款人为近乎优质借款人,按一年内累计基准评估,预期其三个月以上逾期率在5%至10%之间。各信用评级类别的借款人概况及贷款实现量及逾期率分布:

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维信金科目前与18家资金合作方建立合作关系,包括银行、信托公司及其他金融机构。2015年、2016年和2017年,资金合作方分别为维信金科发放贷款金额提供了约90.7%、89.2%和94.9%的资金。2017年度,在维信金科的贷款实现量中,直接贷款、信托贷款、信用增级贷款撮合和纯贷款撮合融资模式提供的资金分别占比5.1%、79.4%、11.9%和3.6%。其中,直接贷款是维信金科以自有资金通过旗下的小额贷款公司提供的资金;信托贷款是与信托公司合作,在中国建立信托计划为借款人提供资金。

行业概况

中国消费金融市场为个人借款人提供消费贷款,是个人信贷市场的组成部分,包括消费贷款、房屋按揭贷款、汽车贷款和个人经营贷款。受益于中国消费支出快速增长,近年来中国消费金融市场取得重大发展。根据行业报告,中国消费金融市场的未偿还本金余额从2013年的人民币4.45万亿元增至2017年的10.47万亿元,复合年增长率为23.9%;预计未来几年仍将保持大致的增速,到2022年达到约30.74万亿元。

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中国提供消费贷款的渠道主要有传统的线下零售营业网点以及与互联网和移动设备相关的线上渠道。以金融机构为主的传统线下渠道在消费金融市场占据主要地位,但金融机构面临着市场需求不断变化带来的诸多挑战,对新的市场机遇反应缓慢且运营效率不高。随着中国的消费金融市场网络化,近年来纷纷涌现包括持牌消费金融公司、电子商务驱动分期平台及独立在线消费金融公司在内的在线消费金融服务提供商,满足快速增长且未被满足的消费需求。

根据行业报告,2013-2017年,线上消费贷款的未偿还本金余额从人民币134.1亿元增至1.04万亿元,复合年增长率为196.5%;预计到2022年将达到约7.54万亿元,2017-2022年的复合年增长率为48.7%,远超线下消费贷款的增长率。2017年中国线上消费金融用户数量达到约1.98亿人,占中国互联网用户总数的25.6%,预计到2022年将增至4.15亿人。

截至2017年底,中国有约350家线上消费金融服务提供商。这些市场参与者可分为持牌消费金融公司、电子商务驱动分期平台和独立线上消费金融服务提供商三类。几乎所有的持牌消费金融公司由银行控制并主要作为银行的平台提供在线消费金融服务;电子商务驱动分期平台主要提供分期购买贷款,为既有电子商务平台上进行的交易提供资金;独立在线消费金融服务提供商主要通过自身平台提供消费贷款,主要包括P2P平台、独立分期平台和信用卡余额代偿平台。

以截至2017年底的线上消费贷款未偿还本金余额计,维信金科是中国领先的独立线上消费金融市场提供商之一,市场份额为4.5%;行业排名前五的参与者市场份额分别为5.6%、5.2%、5.0%、4.8%和4.6%。

财务概况

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优势及前景

1. 拥有逾十年的经营历史,在线上消费金融市场建立领先地位。

2. 少数几家获官方授权以读写方式访问央行征信中心消费者信用数据库的独立机构之一,建立起完善的信用风险管理系统。

3. 与领先的互联网科技公司及持牌金融机构开展广泛合作,在商业流量及资金来源上获得稳定支持。

风险及危机

1. 中国线上消费金融市场相关的监管框架正在不断演化且具有不确定性,有可能对公司业务活动造成冲击。

2. 往期整体业绩表现为亏损,贷款减值准备金额大幅上升(2017年新增约14亿元)。

3. 业务运营及扩张需要大量的资金支持,以覆盖经营现金流的需求。

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